本轮AIDC产业高景气有望超过3年
来源：安博电竞怎么下载安装包 发布时间：2025-04-15 03:12:21近期关于算力板块的催化比较多，整个产业景气度向上趋势明显，AIDC基建有望加速推进，机构对AIDC产业链的关注度居高不下，经过一段调整稳固后，一旦行业出现新的催化，可能获得市场资金的关注。
近期各大城市密集出台人工智能基础设施发展规划，具体包括杭州、武汉、深圳等头部城市。自2022年2月我国“东数西算”工程真正开始启动以来，随着系列政策出台落地，国家枢纽节点建设取得阶段性成果。2023年《算力基础设施高水平质量的发展行动计划》提出，到2025年，算力规模超过300EFlops，智能算力占比达到35%，2025为智算建设目标收官之年，国内算力需求蒸蒸日上。 阿里巴巴发布FY2025Q3业绩，该季度资本开支环比高增80%+至318亿元。
其他国内互联网巨头字节、腾讯等亦竞相布局AI领域，各场景AI渗透加速，带动算力侧需求高增。全世界看，海外科技巨头均持续加码AI算力，北美CSP四大厂商2025年资本开支预计超3150亿美元。预计AI基建需求高增，AIDC（数据中心）将开启新周期。据SemiAnalysis数据，数据中心关键IT电源总需求将从2023年的约49GW翻倍，到2026年达96GW，其中90%增长来自AI相关需求。
AI驱动IDC行业正进入AIDC发展阶段。从映射角度，当前时点可以类比2013年的移动互联网时代。相同点，2025年2月，大型网络站点平台阿里巴巴带头宣布加大AI基础设施投入；民间资本也陆续跟随，2025年3月，奥飞数据计划定增募集17.5亿元，用于建设新一代云计算和人工智能产业园。不同点，当前工信部尚未联合国家能源局共同推出执行层面的用电保障措施。
从智算中心产业特点，其建设和运营离不开电力部门的支持。自上而下角度看，工信部、发改委、国家能源局关于智算中心建设布局中的指导和支持文件不可能会缺席。后续，政策或将进一步打开AIDC发展空间。 AI产业驱动国内智算中心进入快速建设期，IDC进入新的发展阶段。参考过往IDC行业两轮上行期分别持续3年和4年时间，中间格局变动导致行业持续2年增速放缓。当前IDC行业已经加大资本开支，头部企业表现稳定，上层支持性政策尚未发力，本轮AIDC产业高景气有望超过3年。
AIDC行业目前正处于需求启动期，类似于2020年上半年的新能源行业——产业趋势已得到从上到下的认可，产业链中卡脖子环节（柴油发电机、铅酸电池等）已开始涨价，但大部分环节并未扩产，股价上涨主要是估值驱动和业绩预期的上修。目前产业需求曲线上升幅度没形成一致预期，宏大叙事握有市场话语权，因此仍处于估值提升期，若相关催化出现（行业或上市公司业绩），板块仍然可能迎来明显弹性。AIDC电源产业链具备轻资产、高毛利、高周转的特点，与逆变器具备可比性，有望成为弹性最大品种。
科华数据：AI引领数据中心需求量开始上涨，UPS不可或缺，公司UPS产品国内市场占有率第一，产品方案有降本优势。公司UPS应用广泛，多个市占率榜单位列第一，产品效率高于业界平均，有显著降本优势。此外公司自主开发HVDC，包括240V、336V两种电压制式，目前产品已应用于互联网、运营商、金融等行业的智算中心和数据机房。
科士达：公司是国内最早进入数据中心领域的企业之一，已形成完备的产品矩阵，数据中心产品近年在其整体营收中占比近60%。公司数据中心产品在国内保持在第一梯队，连续多年获得全球UPS制造商前五强、中国UPS市占率本土品牌第一等奖项。公司并较早开拓海外市场，其海外占比在一半左右。公司在加码数据中心领域产品投入，并聚焦高端中大功率产品，竞争优势有望进一步提升。
金盘科技：公司变压器产品大范围的应用于IDC数据中心领域，目前已应用于百度、华为、阿里巴巴、中国移动、中国联通和中国电信等数据中心项目，2024年前三季度数据订单量快速地增长，同比增长102%。海外方面，公司前三季度外销业务实现盈利收入13.66亿元，占主营收入比例为28.64%，公司目前已扩大在墨西哥产能，同时欧洲已完成波兰工厂和欧洲销售、售后服务总部的布局，预计2024Q4在波兰准备好产能，为公司进一步拓展市场奠定基础。
盛弘股份：公司披露电能质量设备产品有有源电力滤波器APF、静止无功发生器SVG、动态电压调节器、不间断电源等。2024年12月中标山东移动电能质量补偿设备项目，主要服务于数据中心等项目工程，帮助解决数据中心的电能质量上的问题及突然断电等问题。
英维克：AI算力发展提高散热要求，公司对冷板、浸没等液冷技术平台长期投入，已推出Coolinside液冷机柜及全链条液冷解决方案。2024年上半年，公司的机房温控节能营业收入8.56亿元、同比增长85.91%，根本原因是公司的优势领域需求旺盛、公司行业地位稳固、持续投入研发不断迭代产品、积极拓展海外市场等。
高澜股份：数据中心领域，公司可提供冷板式和浸没式的液冷方案，全链条产品有服务器液冷板、连接件、Manifold、CDU、TANK、流体输送单元等，目前下游客户覆盖字节跳动、阿里巴巴、腾讯、万国数据、浪潮信息等，在我国西北、大湾区以及境外北美、东南亚等地区成功部署了批量产品。
威腾电气：随着IT技术的发展，出租机房等商业模式的兴起，机房建设之初机柜密度不确定性大为增加，对其基础设施提出了更高的要求，应同时兼备灵活性、可靠性、经济性及快速部署的特点和要求，与列头柜+电缆相比母线方案同面积可放置更多机柜，且运维成本更低、常规使用的寿命更长，为了进一步提升大型数据中心的配电施工和扩容灵活性，全母线配电方案有望替代电缆+列头柜，成为未来数据中心的主流配电解决方案。威腾电气作为国内母线领军企业，有望受益于算力需求的增加以及母线渗透率的提升。
潍柴动力：公司大缸径产品布局全面，广泛应用于数据中心、公共事业等细分市场，持续为客户打造定制化解决方案，具备高效、灵活的项目交付能力，全类型产品有着非常明显全球竞争力。公司M系列大缸径高速发动机产销饱满，产品结构持续优化，以数据中心相关业务为代表的高端化产品占比显著提升。公司后续将抢抓全球行业发展的机遇，发挥产品技术优势，加速抢占数据中心等重点高端市场，逐步提升市场占有率及盈利能力。
润泽科技：公司已在京津冀·廊坊、长三角·平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州和海南·儋州全国6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群，合计规划61栋智算中心、约32万架机柜。目前公司投产机柜数量超7.6万架，均处于一线城市核心区域，成熟数据中心上架率超过90%，IDC业务毛利率达50%+。
提示：本报告仅提供产业趋势及公司基本面的相关信息，核心数据和信息来源于公开渠道，不能作为实时买卖依据，买卖时机判断可以借鉴同花顺“决策先锋三维战法”。因为篇幅有限，我们仅对这几家公司做个举例，提及股票不视为向您明示或暗示地推荐，更不应理解为对未来收益的预期或保证，请勿据此操作，请您理性投资、注意风险。
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四川成都一位田先生发视频称。第二天早上二人开始上吐下泻。发高烧至39摄氏度，腹痛到晕厥。沙门氏菌的黄金生长温度是温暖的37摄氏度，从冰箱的7摄氏度到热得冒泡的45摄氏度都能悠哉生存，在水里也能悠然自得地待上2~3周，在粪便中可生存1~8个月不等。
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